Investiční rádce: Prodejte, kupte, ponechte si - 8.2.2010

Tagy

investice, akce, komodity, zlato, stříbro, ropa, platina, měny, dolar, euro

Akciové trhy
- Americké akcie ukončily včerejší obchodování v černých číslech i navzdory výraznému propadu. Podařilo se jim však nakonec skončit v plusu. Propad byl způsoben nejistotou spojenou s řešením situace okolo Řecka ze strany EU a zprávami z Portugalska, kde byl schválený zákon, který umožňuje samosprávám zvyšovat deficity.

- Podobně k tomu nepřispěly ani údaje o dalším zrušení 20 000 pracovních míst v USA, i když nezaměstnanost poklesla na 9,7 %.

- Trhy se pohnuly výše na základě spekulací, že EU nakonec najde řešení jak vyřešit rozpočtové problémy Řecka a Španělska. Také trhy povzbudila zpráva o menším poklesu spotřebitelských úvěrů v USA. To vedlo k uzavírání krátkých pozic, když mnozí investoři nechtěli zůstat short přes víkend před začátkem následujícího týdne.

- Akcie společnosti Airgas Inc. vzrostly poté, co Air Products & Chemicals Inc. (největší světový producent vodíku) oznámila, že se s 5,1 mld. USD nabídkou na převzetí Airgas Inc. obrátí přímo na akcionáře této společnosti jako následek dvojnásobného odmítnutí nabídky na vytvoření největší US společnosti v oblasti výroby průmyslových plynů. Air Products & Chemicals Inc. se po zveřejnění těchto zpráv propadla.

- Výsledky zasedání G7 v Kanadě: vlády ponechají podpůrná opatření i navzdory rostoucí nejistotě investorů spojené s rostoucími deficity, EU potvrdila, že se zabývá situací okolo Řecka a ostatních problémových zemí s potřebnou vážností, nepřímo vyzvala země s pevnými výměnnými kurzy na jejich uvolnění, finanční instituce by měly snášet náklady spojené s finanční krizí, souhlasily s odpuštěním dluhů Haiti.

- Celkově máme negativní výhled na riziková aktiva a doporučujeme prodeje po nárůstech.

- Výhled na dnešní den pro DAX je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech k 5472 s cílem na 5430. Stop nad 5490.

- Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech k 5129 s cílem na 5100. Stop nad 5145.

- Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech k 1064 s cílem na 1055. Stop nad 1067.

- Dnešní doporučení na nákup (Technické indikátory): ACS, Portugal Telecom, BAE Systems, Bunzl.

- Dnešní doporučení na prodej (Technické indikátory): Ahold, Akzo Nobel, Allianz, Anheuser-Busch I., ASML Holding, Banco De Sabadel., Banco Popular Es., Banco Santander, BBVA, 3I Group, Amec, Associated Briti., AstraZeneca, Aviva, BAT, BT Group, Burberry Group, Cable & Wireless, Capita Group.

Zlato
- Zlato zaznamenalo obrovský výprodej poté, co USD začal výrazně posilovat. Postupně se mu podařilo vymazat část ztrát během obchodování po uzavření hlavních trhů.

- Vývoj cen zlata bude i v nejbližším období ovlivňovaný vývojem USD. Platí, že když investoři vidí oslabování USD, tak sledují více komodity jako určitou ochranu před slábnoucím dolarem a jako jistotu v čase nejistoty.

- Dnešní výhled na zlato je neutrální. Pravděpodobně se bude obchodovat v pásmu 1060-1070 USD/unci. V případě prolomení pásma směrem dolů, doporučujeme prodej pro znovuotestování úrovně 1050 USD/unci. Stop nad 1076.

Stříbro
- Dnešní výhled na stříbro je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po zhodnocení k 15,15 před zvuotestováním úrovně 14,65 USD/unci. Stop nad 15.37.

Ropa
- Ropa podobně jako ostatní komodity výrazně oslabila během pátečního obchodování. Ropě se podařilo prolomit významnou podpůrnou úroveň 72,40 USD/barel a posouvala se níže.

- Pro její další vývoj bude kritické, jak se bude dařit USD. V případě dalšího poklesu po 67,45 bychom mohli být svědky technických prodejů.

- Ani předpokládaný nárůst zásob ropy by neměl pozitivně ovlivňovat ceny.

- Dnešní výhled na ropu je neutrální. Vidíme konsolidaci mezi 71,30 a 72,20 USD/barel po pátečním výrazném propadu.

Platina
- Platina se podobně jako paladium používá v automobilovém průmyslu. Její ceny jako i ceny ostatních komodit jsou ovlivněné vývojem hodnoty USD, zájmem investorů o rizikovější aktiva jako i poptávkou ze strany průmyslu.

- Po nedávném výprodeji na komoditních trzích se ceny platiny propadly více než zlata, což by mohlo představovat lepší investiční příležitost v případě pozitivních zpráv, zejména z automobilového průmyslu.
 

EUR/USD
- Na trhu je přítomné velké množství krátkých pozic ze strany investorů jako výsledek situace okolo rozpočtových problémů některých zemí Eurozóny, což vytváří velký tlak na EUR.

- Co se tak zamyslet nad situací okolo Řecka, Portugalska, Španělska, Itálie a Irska jako o určitém modelovém scénáři pro Velkou Británii a USA? MMF zveřejnil údaje o státním dluhu zemí G20 ve výši 118 % HDP v 2014, což je nárůst z úrovně 80 % před krizí. Tento výhled nezůstane nepovšimnutý ratingovými agenturami a je pravděpodobné, že dojde k snižování ratingů jednotlivých zemí, což povede k větším rizikovým přirážkám na dluhopisech a jejich dražšímu financování.

- Dnešní výhled na EURUSD je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po zhodnocení směrem k 1,3670 s cílem na 1,3570 EURUSD. Stop nad 1,3715.