Které japonské akcie skýtají pro rok 2009 potenciál?

Tagy

Ačkoliv se na trhu vyskytuje řada negativních faktorů, jenž ovlivňují finanční vyhlídky japonských akcií, stále se najde i pár důvodů k optimismu. V dnešní nejisté době je klíčový výběr těch správných akcií respektive společností, které mají reálný potenciál ke svému zhodnocení. 

Forex

Nedávné posílení jenu postihlo nepříznivě především exportéry, kteří hráli důležitou roli ve vyvedení Japonska z předchozí recese. Nicméně efekt silného jenu byl částečně vyrovnán nižšími cenami surovin a dovozních nákladů, a pomohl především společnostem zaměřeným na domácí trh.

Doporučené portfolio by mělo obecně sestávat z akcií, jež jsou relativně odolné vůči výkyvům jenu a pohybům na devizových trzích obecně. Je třeba brát v potaz jakýkoliv potenciálně nepříznivý dopad volatility (rozkolísanost) měnového trhu.

Zvyšující se deflační tlak

Uběhly jen dva roky od oficiálního ukončení dlouhé periody deflace, a Japonsko je opět vystaveno vstupu do dalšího období klesajících cen. Země čelí prudkému poklesu domácí ekonomiky a japonští zákazníci si své peněženky drží na uzdě, což vyvíjí na ceny obrovský tlak. Rapidního propadu se dočkaly i ceny komodit a silný jen umožnil společnostem razantní snížení cen.

Očekává se, že deflační tlak bude pokračovat ve vzestupné tendenci i během první poloviny roku 2009. Zvrátit by tuto situaci mohly ale posilující komodity nebo hbité uzdravení ekonomiky. Při výběru akcií je tedy třeba mít neustále na mysli dopad a dynamiku deflačního tlaku na jednotlivá průmyslová odvětví a společnosti.

Vyšší různorodost investorů

Jednotliví investoři a domácí penzijní fondy začali skupovat akcie ve velkých objemech po dramatickém propadu trhu v září. Zvláště individuální investoři nabyli dojmu, že akcie jsou již dost levné a a že se jedná o dobrou příležitost, jak získat tzv. blue-chip akcie (tedy ty nejlikvidnější) za velmi atraktivní ceny. Tito nový investoři pomáhají vyplnit vakuum, které způsobil odchod zámořských investorů, kteří před krachem burzy drželi až 30 procent všech akcií.

Zvyšující se různorodost investorů ochotných kupovat je pro trh zdravá a jejich vzrůstající množství poskytne pro letošní trh dobrou půdu. Tito investoři mohou hrát svou roli v urychlení obnovy celého systému také uskutečněním dalších masivních nákupů, ještě než se začnou na trhu objevovat znaky definitivního uzdravení.  

Dobrá příležitost - akcie středně velkých a malých podniků

Cenné papíry malých společností jsou méně, než je tomu tak u akcií velkých firem, ovlivněny přeprodáním zahraničními investory nebo prodejem nakrátko (shorting). Také nejsou tak zasaženy negativními pohyby na měnových trzích a nečelí tolik exportnímu tlaku.

Dříve zmiňovaný nedostatečný „výkon" akcií malých podniků se od nich odvrátil a dokonce překonal v minulých měsících i cenné papíry velkých firem, jelikož investoři rozšiřovali své obzory při honbě za bohatstvím.

Zhodnotit svůj potenciál a začít růst mají prostor také akcie středně velkých společností na klesajícím trhu (medvědí trh - bear market), který trval více než tři roky a nadělal u cen akcií mnoho škod.

Vybraný ETF fond, který kopíruje vývoj cen akcií firem s malou kapitalizací a vybraný akciový fond.